诺德基金:基金定投一年多收益不理想,要“断供”甚至止损离场吗?-凯发app下载

来源:中国新金融网中国新闻报道作者:安靖发布时间:2023-10-24 02:03   

基金定投,作为一种相对简单且有效的长期投资方式,或许是不少伙伴们应对震荡市的不二之选。但从近两年的市场定投收益表现来看,可能很难让大伙满意,甚至一部分小伙伴对于是否还要继续定投已经心存疑惑了?

今天,诺德基金小编就来和大家唠一唠:基金定投一年多,如果表现不理想,那到底是否要给定投断供,甚至止损离场?

关于定投,要始终牢记这两点

首先,我们需要知道关于定投的这两个秘密:

1)定投结果不能简单用定投回报来衡量

定投,本质上来说是一种缓解市场波动的方法。

定投产生收益主要是因为随着市场下跌,通过分批买入,可以摊平了基金单位份额的成本;等市场回暖,伙伴们便有机会赚取单位份额的成本差。在诺德基金看来,想要通过定投获取收益,核心的关键是在市场变化的过程中,有没有出现单位份额的成本差。

举个例子,假设单位净值为1,变化幅度为0.3,先递减到第三次再递增,每次定投单位1,统计累计单位份额、累计单位成本、定投收益率的变化,结果如下图所示:

以上仅为模拟定投数据变化的简单测算,不构成任何投资建议。计算公式为单位份额=初始单位分位 定投金额/当前单位净值;累计单位成本=总金额投入/当前单位份额。基金有风险,投资需谨慎。

根据诺德基金统计分析结果,可以清楚地发现,定投收益率由负到正,主要是第四次的累计单位成本较前一次有了一定的差值,随着这个差值的扩大,通常定投收益率也会逐渐变高。因此,我们不能光用定投的收益率来评判自己的定投有没有产生效果。基金定投收益率没有达到我们预期的效果,大概率是我们定投的累计单位成本的变化没有出现正向的增长。

2)定投的效果或藏在波动和时间里

如果不光看基金收益率,伙伴们可能就要问了,那究竟该如何衡量定投的效果呢?诺德基金指出,实际上,定投的效果一直都存在,只不过我们很难从单一的净值浮动中有较明显的感知。回测沪深300过去三年的表现,统计定投沪深300和一次性投入沪深300的收益表现。

虽然定投和一次性投入皆为负收益,但从最大回撤和最终收益率来看,相较于一次性投资,采用定投方式的持有体验可能相对更佳。

根据诺德基金整理的资料,如果将定投的时间拉长,统计2018/1/1-2022/1/1这轮周期转换行情中定投收益和一次性买入的收益变化,我们可以清楚看到,从2018年开始定投的后一年中,定投收益率一直处于负数,但是随着市场逐步抬升,定投收益率也开始出现了较大幅度的增长。

定投扭亏为盈,需要多久?

因此,我们在开始定投的时候,或许定投的作用就已经产生了。而想要一个亮眼的效果需要一段时间的累积。也有小伙伴向诺德基金提出了一个问题:定投扭亏为盈,到底需要多久呢?

1)根据a股的历史特征来看定投的收益周期

在实际的定投过程中,如果伙伴们不小心错过了这些日子,那么,其最终的定投收益率便可能会大打折扣。假设自2014年我们开始定投万得偏股混合型基金指数,统计定投错过了最高涨幅的定投收益和坚持定投的收益表现,我们可以清楚地看到,如果我们一不小心错过了那些涨幅相对较高的几个时间段,很可能导致整体的定投收益率将会大幅缩减,甚至出现亏损的情况。

因此,诺德基金认为,当定投的收益率还没出现扭亏为盈时,说明定投的微笑曲线大概率还在左半边。通常这时候就需要伙伴们继续坚持,等待市场右半边的微笑曲线的出现,如果冒然止损离场,很可能会得不偿失。

2)一段完整的微笑曲线周期大概率在2-6年

那么,一段完整的微笑曲线是多久呢?我们还要坚持多久才算持之以恒呢?

诺德基金指出,一段完整的微笑曲线,一般来说,至少要坚持一个牛熊周期的转变。回测2004年年底以来的沪深300指数走势来看,至今市场已经经历了四轮比较完整的牛熊周期转换,最短一轮不到2年,最长一轮跨越6年。

因此,在市场低位震荡阶段时,采用定投是一个积累相对便宜筹码的较好时间段,但也意味着我们需要忍耐这段时间出现的净值亏损。等到市场回暖上升阶段时,大概率就是我们收获果实的好时机了。

市场低估值区域,定投性价比相对更高

那么,从当前的市场来看,是否要放弃定投呢?目前又处于微笑曲线的哪个阶段呢?

从当前主要宽基指数来看,a股的估值已经处于比较低的水平,不论是从5年还是10年等各维度来看,pe的百分位也都处于相对较低的位置,这表明a股的投资性价比已经到了偏高的水平。如果在这个阶段放弃定投,那或许就意味着舍弃了捡相对更便宜筹码的机会,放弃尽可能多的摊平单位成本的机会。

根据中国基金报的《公募基金投资者定投洞察报告》调查显示,当投资者在沪深300估值低于近5年30%分位时开启定投的,盈利占比达70%,平均收益超8%。这说明,在低估值区域进行定投,其相对赔率更高,更容易获取定投收益。

因此,诺德基金小编要建议伙伴们不要因为当前的定投收益而过于焦虑,导致自己不小心倒在定投的黎明前。反之,小编更希望大伙能在市场低估值区域阶段,尽力捡到更多相对便宜的筹码,尽可能多得摊平自己单位份额的投资成本,这样等到市场回暖时,微笑曲线的右半边也相对更容易出现。

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